炒股配资代理中信证券：管理软件或是AI Agent落地最佳场景之一优先关注企业服务细分领域龙头

智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，2025年有望成为AI应用落地的元年，AI Agent应用场景有望迎来快速爆发。管理软件或是AI Agent落地的最佳场景之一，具备长期行业积累的传统行业龙头公司具备显著优势。短期产品价值逻辑验证和产业技术变革有望带来新催化炒股配资代理，而从Q4开始AI应用收入有望在各公司业绩上有所显现，带动新一轮公司价值重估。建议持续关注AI在财务、人力、销售、生产、供应链等管理软件核心模块上的商业进展，优先关注企业服务细分领域龙头的投资机会。

中信证券主要观点如下：

AI Agent：2025年成为AI应用落地元年，技术发展、供需转变支撑Agent加速落地

与聊天机器人等应用模式相比，智能体(Agent)具备面向复杂任务的自主规划、感知、决策、执行能力，实现从知识辅助到操作代替的价值提升。过去两年，模型指令依赖、记忆能力、物理交互、模型幻觉等限制Agent发展的技术因素，已经通过工程优化得到大幅改善，具备支撑AI Agent落地的技术条件。

同时，场景侧和产品侧的价值发现正加速推动Agent落地。场景侧，Agent实现对流程和人工的替代，伴随数据积累有望以明确ROI加速AI应用落地。产品侧，由于Agent底层需要场景调优的逻辑模型，在架构设计、模型调优、训练数据等维度形成差异，行业工具呈现多元化、差异化趋势，优质AI应用公司和产品料将获得更多认可。

最佳场景：5个维度观察，管理软件或是AI Agent落地的最佳场景之一

1)场景丰富：人效提升和流程简化需求为Agent提供丰富场景。我国人均劳动时长进一步增长空间有限，当前经济环境下提升人效是增产核心。传统企业部分流程时长以月计，流程简化需求迫切。

2)数据闭环：模型能力和数据安全优势。参考Verita数据，59%的企业内部数据存入企业环境中，丰富数据提供模型训练调优基础，数据不出域降低企业数据安全方案难度。

3)业务闭环：复用模块接口降低部署成本、提升服务能力。管理软件各主要模块之间已有数据接口，管理软件内部的Agent可复用通路，应用部署速度更快、综合服务能力更强，降低用户应用上线成本。

4)趋势共振：与管理软件云转型和前台延伸趋势共振。测算企业每天调用模型不足4000次时，公有云方案更具成本优势，AI功能订阅与管理软件的云转型趋势同步。国内企业更多使用生产、供应链等前端模块，以及费控、司库、财务共享等非传统模块，企业管理向前台延伸为Agent打开更大空间。

5)价值明晰：直接降本增效带动客户付费意愿。降本上，AI代码生成可替代30%以上内部开发。增收上，伴随标杆项目落地，明确ROI有望打开付费意愿。

龙头优势：4个维度分析，具备长期行业积累的传统行业龙头公司具备显著优势

1)数据优势：根据中信证券测算，只有具备大规模客户基础的公司才能掌握足够多的高质量数据，进而获得模型训练和持续调优的能力。

2)入口优势：长期来看，头部公司产品能力更强、功能覆盖更全，服务能力升级覆盖更多市场，有成为B端AI超级入口的潜质。

3)行业经验：敏捷获取潜在场景，形成月度级别的新产品稳定更新和发布。深度理解行业需求，在权限管理、数据管理等领域带来更优使用体验。

4)投入能力：参考oyelabs测算，考虑算力、数据、人员等成本，开发一个大模型AI应用功能的潜在投入为50万美元，高投入门槛下龙头公司优势显著。

空间节奏：数字化与智能化叠加打开数倍空间，短期重点关注逻辑验证

中信证券测算长期管理软件+AI市场空间3800亿元，参考智研咨询测算，2022年我国企业软件管理行业市场规模约为940.58亿元，数字化叠加智能化有望为行业打开4倍空间。落地节奏上，2025年有望成为AI应用场景落地的元年，未来一个季度以产品价值逻辑验证叠加产业技术催化为主，而从Q4开始AI应用收入有望在各公司业绩上有所显现；2026年伴随AI应用向高价值成熟场景收敛，其有望逐步放量为各公司打开高质量第二增长曲线。

产品纵览：深度融合现有管理软件，重塑企业生产经营是未来方向

从行业头部公司的产品发布来看，AI正加速落地财务、人力、营销、研发等领域，与ERP、HCM、CRM、PLM、WMS等软件深度融合。

总结来看，当前对AI的应用有两个方向：1)以对话式界面重塑前端人机交互，降低产品使用门槛;2)重塑企业生产经营模式，降低内部重复流程和人员重复操作，提升企业整体经营效率。其中后者更符合Agent替代人力和定义，是后续AI应用落地的核心方向。梳理各个领域典型的AI Agent产品或概念，相关领域在2025年有望率先完成产品的价值逻辑验证，成为引领产业发展的风向标。

风险因素

AI核心技术发展不及预期风险，企业数据安全风险，信息安全风险，行业竞争加剧风险，地缘政治风险。

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